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逆天了教育行业暴跌收场

2018-08-15 22:52未知

  《民办教育促进法实施条例》向社会征求意见,给资本市场带来了剧烈震动,这让公众对条例正式颁行更为期待。《民办教育促进法实施条例》颁行后,有关部门必须严格执法,以更强的监管实现对民办教育的引导、促进和规范。各相关部门还应当结合条例,推出更为有效的专项治理举措,把那些完全把教育作为生意来经营、不断突破底线不择手段谋利的培训机构从教育事业中赶出去,还孩子们一个健康的成长环境。

  第12条写到,同时举办或者实际控制多所民办学校、实施集团化办学的社会组织应当具有法人资格,具备与其所开展办学活动相适应的资金、人员、组织机构等条件与能力,并对所举办民办学校承担管理和监督职责。实施集团化办学的,不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校。

  根据发布会现场通报数据,2018年山东省参加高考编排考场人数共计623948人,其中春季高考75419人,夏季高考548529人。普通高校招生集中录取阶段共录取524217人。其中春季高考共录取46882人,包括本科10900人,专科35982人;夏季高考共录取477335人,本科录取261178人,其中文史类48675人,理工类169657人,艺术文31810人,艺术理6953人,体育类4083人;专科录取216157人,其中文史类106655人,理工类93889人,艺术文12861人,艺术理2326人,体育类426人。总体而言,从录取层次上看,本科录取272078人,专科录取252139人。

  第七条的调整强化了公办非营利的属性,公办学校旗下带着自身品牌的无独立运营的院校将独立出来,和公办学校分离,一方面,使得民办教育市场可以并购的标的增加,另一方面,公办学校教育资源逐步缩窄,扩张了民办教育的市场规模。

  曾记得2016年11月份,新《民促法》三审通过,细算下来到现在仅不到两年的时间,政府就开始出新的教育法案出台,足以证明国家对教育的重视程度。且2016年的新《民促法》使得民办教育的营利性得到了确权,导致了2017年以来涌现众多教育机构赴港上市。

  这支“国家队”也想拿金牌8月11日晚,座无虚席的北京工人体育馆见证了“王者回归”的时刻——在王者荣耀冠军杯国际邀请赛总决赛上,两支中国战队展开巅峰对决,最终QGhappy4:2击败eStarPro,成功卫冕。”李托说,平时在俱乐部训练时,通常中午才起床开始训练。[详细]

  实际上,仔细琢磨的话可以发现,因为义务教育规定为非营利性,此条规则像是在于保护国内义务教育资源,在放开公办教育资源的同时,保证国内的机构能够公平合理的享受到这种市场释放的红利以及国内义务教育资源不被外国机构所分配。

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  海外上市的采取VIE结构的公司可以在幼儿园、高中和大学的三大类型选择营利性变更,在以后的收购中先将收购标的营利转设,才进行收购。但从事有K9教育的在海外上市采取VIE结构的公司就比较尴尬了,因为义务教育无法变更为非营利性,且在以后的收购中阻碍将是非常大的。

  首先在公立和民营之间的教育资源分配,在《送审稿》的第七条写到,公办学校不得举办或者参与举办营利性民办学校,公办学校举办或者参与举办非营利性民办学校的,应当经主管部门批准,并不得利用国家财政性经费,不得影响公办学校教学活动,不得以品牌输出方式获得收益。

  实际上,《民促法》最重要的作用是教育资源的合理分配问题,包括公办及民营之间的分配,以及民营之间市场蛋糕的分配,政府的作用就是满足合理分配的情况下,保证市场秩序有条不紊的运行,因此市场需要一些条条框框的规则。

  公办学校参与举办的民办学校应当与公办学校相分离的校园、基本教育教学设施和独立的专任教师队伍,实行独立的财务会计制度,独立招生,独立颁发学业证书。此外,实施义务教育的公办学校不得转为民办学校。

  对于高等教育而言,因为营利性转变,最先改变的是土地成本和税收,非营利性的土地是划拨的土地,成本较低,划拨供应土地也只适用于非营利性学校,因此转变后肯定要补足差价,另一方面非营利性的高等教育基本无税收,比如中教控股2017年综合税率仅为0.4%,民生教育为0.8%。

  此则资源的分配措施波及到海外上市的内地教育公司,因为这些上市公司基本采用VIE(协议控制)的方式运营国内教育机构,此次针对的目标为非营利性民办学校,因此焦点在于K9的收购上。

  据南京市住房保障和房产局官方微信号“宜居南京”消息,在全市范围内暂停向企事业单位及其他机构销售商品住房。6月24日,西安提高限购门槛,要求在全市住房限购区域范围内,暂停向企事业单位及其他机构销售住房(含商品住房和二手住房);[详细]

  除此之外,《送审稿》谈到保障民办学校办学自主权,其中保障收费自主权,删除收费审批的规定,这使得民办教育机构学费制定更加灵活,对应上文的内容,面对转变为营利性的成本代价,不管是民办K12还是高教,均有可能会采取升价的措施,使得行业的学费水平增加。

  2018年8月10日,司法部发布《中华人民共和国民办教育促进法实施条例(修订草案)(送审稿)》,《送审稿》与2016年11月份的新《民促法》在规则上作出了一些改动,虽然旨在加强规范以及促进民办教育,但其中一些规则变动对采取VIE结构在民办教育海外上市公司产生不利影响。不过投资者反应程度远远超出了我们的意料。

  综上看来,此则《送审稿》实则是在向民办教育机构撒教育资源,使得教育资源分配更加市场化和合理化,但国内的教育资源分配对国外放开需要时间,特别是义务教育阶段的资源,而新规则恰恰触动了海外上市的内地教育公司的痛点。

  相较于传统的线下教培,线上一对一教培为回归教育本质、更好的帮助孩子成长提供了更多的可能。以海风教育为例,其不仅借助互联网平台的平台效应聚集了一大批全国名师为全国各地的学生提供跨越时空的教培服务,而且在大数据、云计算、VI人工智能、移动互联网等产业基础的支撑下让教培从传统的粗放式随机教学转化为项目化、精细化的系统式定量教学,大幅提升了学生的教培效率。

  《送审稿》是新民促法正式立法前的必要步骤,此次公布为公开征求社会意见,有关单位和各界人士可以在2018年9月10日前,通过中国法律服务网和中国政府法制信息网提出意见,以及通过信函和电子邮件方式提出意见。《送审稿》对原《民促法》上作了一些修改,引起了社会公众及市场的强大反应。

  近期,北京双胞胎姐妹青岛溺亡事件引发了人们对儿童溺水事件的关注。8月7日傍晚,西秀海滩的游泳人数众多,场内车位停得满满当当。农村中小学生有了安全的游泳场所,就能在一定程度减少他们去河流、水塘玩水的机会,避免溺水事故的发生。[详细]

  从核心价格指数来看,7月份核心价格指数是1.9%,在2%以下,而且与上月是持平的,应该讲总体物价还是比较稳定的,而且属于温和上涨的范围。从工业消费品方面来看,目前供求格局,市场供应比较充足,市场竞争比较充分,这样一种基本的条件来看,工业消费品大幅上涨的...[详细]

  2017年,我国的K12教育市场规模为26931亿元,五年复合增长率10.5%,民办市场规模仅为2953亿元,五年复合增长率为19.2%,市场规模占比仅11%。而高等教育2017年市场规模为10602亿元,五年复合增长7.4%,民办市场规模1037亿元,五年复合增长7.4%,市场规模占比9.8%。中国教育资源离市场化还有一定距离,但此次《送审稿》将逐步提升民办市场规模比重。

  文学编导专业要提分!明年起不得低于普通专业分数线年,山东省还首次在艺术类本科统考批、体育类本科普通批和艺术类、体育类专科普通批实施平行志愿。山东省招考院普招处处长周光勇介绍,从投档、录取情况看,统考批美术类397所高校、广电编类106所高校、体育类178所高校首次志愿投档满足率达到100%,首次志愿录结率美术类为93.5%,广电编类为92.5%,体育类为94.4%,相关数据均达到历史最高,考生被录取的机会大大增加,高校的志愿满足率也得到了根本性提高。

  在内地从事高等教育的香港上市公司有中教控股(00839)、新高教集团(02001)、民生教育(01569)、新华教育(02779)及希望教育(01765),在内地主要从事K12教育(包含K9)的有宇华教育、睿见教育、天立教育、成实外教育(01565)、博俊教育(01758)及21世纪教育(01598)。

  海风教育创始人兼CEO郑文丞曾坦言,最开始海风教育相较于其他同领域的竞争者而言并没有什么明显的优势。在他看来,海风教育既不是第一个做K12线上一对一教培的平台,也不是入局时就含着资本或者流量“金汤勺”的那一个。海风教育之所以能成为如今业界竞争独角兽的种子选手之一,最核心的因素还是在于遵循科技发展趋势、尊重教育规律。

  当然,新规则除了在K12及高等教育的民办机构外,对其他教育形式也进行了规则上的安排。比如利用互联网技术在线实施学历教育的民办学校,应当取得同级同类学历教育的办学许可和互联网经营许可,面向幼儿园、中小学适龄儿童、少年,实施与学校文化教育课程相关或者与升学、考试相关的补习辅导的校外培训教育机构也纳入许可范围。

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  8月13日,港股教育行业指数一度跌破20%,个股全线教育个股领跌,截至收盘,行业指数跌24.88%,其中睿见教育(06068)跌39.77%,,天立教育(01773)跌37.38%,宇华教育(06169)跌36.57%,可以称得上是港股教育行业的“黑色星期一”了。

  具体分析到教育机构,此条框对民办教育机构财务报表的影响几何呢?

  正在面向社会征求意见的《实施条例》,堵住了某些人通过教育事业赚钱的“财路”,难怪相关股票股价会大跌。2016年11月,修订后的《民办教育促进法》正式出台,该法规定民办学校分为营利性和非营利性,实行分类管理,义务教育阶段学校不得举办营利性民办学校。此次《民办教育促进法实施条例(修订草案)》中的有关内容,是对《民促法》有关条款的落实,预计不久后将正式落地实施。

  此条规则的变化,主要在于公办分离出的独立院校,使得民办机构更多的收购机会,对于K12及高教而言,钱柜娱乐:资产负债表和利润表均得到正面的反应,比之前要强很多。但现金流量表就相对较弱,由于资本性支出以及经营性支出增加,导致经营活动和投资活动现金流出现下滑。

  土地成本及税收成本增加导致净利润的减少,这些支出的增加也导致经营活动及投资活动现金流的减少,而对收入端而言,由于营利性转设,为配合成本的上升,各大民办机构将使学费增长,将可能导致收入的上涨,加上土地价格的上升,公允计价使得资产端价值的增加。

  谈到收购,主要是民办教育机构之间的竞争,在规则上,此次《送审稿》也出现较大变化。

  然而,这一次,她又落榜了,但是她发现同专业被录取的考生中,有人的分数比她低!

  因为此次发布为征求意见,因此新规仍有可能修改的余地,特别是已存在的VIE结构下的义务教育的民办教育机构的解决问题,有两种可能性,一种存在的VIE结构仍然生效,新的规则和以前断开,另一种是全面使用新规则,义务阶段的采取特别形式解决。

  从短期来看,对高等教育公司影响有限,利好利空均有,但利好多于利空,对于K12教育的公司来说影响较大,主要为收入前景担忧以及利润下滑的预期。不过从长期来看,《送审稿》有望优化规则,使得教育资源在开放的同时,海外上市的内地教育公司也能享受到资源释放的红利。

  三个月后,海风教育官方正式对外宣布,已完成超1亿美元规模的C轮融资,投资方包括联合领投的好未来集团、源码资本、某主权基金以及跟投的涌铧资本、零一创投等老股东。

  下面我们看下此次《送审稿》哪些条框变化对教育资源分配产生重大影响。

  对于K12教育(含K9)而言,三张财务报表均将表现负面信息,K9资源的收购将停滞,K9原协议控制问题需要解决,而这些问题的解决可能要付出时间代价以及相关服务的费用,具有幼儿教育的转变为营利性也使得成本增加,因此资金流出会远大于资金流入,导致会计要素均出现下滑。

  肯尼亚警方13日表示,肯尼亚东北部与索马里相邻的曼德拉郡当天发生一起路边炸弹袭击事件,造成至少3人死亡、2人受伤。曼德拉郡官员保罗·科迈在电话中对记者表示,路边爆炸装置可能是索马里极端组织“青年党”武装分子安置的。[详细]

  审查逮捕的办案期限只有7天,郑琼连夜查找了近年来的相关案例,了解类似案件的判决情况。

  经了解,X14专业是需要参加专业科目面试的,所以不论成绩高低,如果没有参加过面试,小兰永远都不可能被X14专业录取。

  这一条与原《民促法》相比多了最后一句,而最后一句所对应的还有第五条,即在中国境内设立的外商投资企业以及外方为实际控制人的社会组织不得举办、参与举办或者实际控制实施义务教育的民办学校。

  此次《送审稿》有哪些看点,对民办教育机构和采取VIE结构的海外上市教育公司有哪些影响,以及对各个阶段的教育财务报表有哪些影响等?下面我们将详细讲解。

  尽管草案尚未正式实施,仍处在征求意见阶段,但其威力已波及资本市场。昨天,在香港上市的内地教育股集体遭遇重挫,有多只股票一天跌幅高达40%。资本市场之所以反应如此强烈,主要源于草案中有一些值得重点关注的变化。草案规定,公办学校不得举办或者参与举办营利性民办学校;公办学校举办或者参与举办非营利性民办学校的,应当经主管部门批准,并不得利用国家财政性经费,不得影响公办学校教学活动,不得以品牌输出方式获得收益。草案还规定,实施集团化办学的,不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校。

  标签:民办教育 教育资源 民办学校 义务教育 高等教育 教育行业 财务报表 送审稿 民促法

  小柯和小兰一同就读于杭州某艺术学校,关系甚好,一次小兰为了让小柯帮忙打印准考证,就将自己的身份证号、准考证号以及登录密码通过微信发给小柯。